聚焦创新 北交所建设路线图明晰

●本报记者昝秀丽吴科任　　　　全国股转公司、北京证券交易所董事长徐明10月22日在2021金融街论坛年会上，围绕“努力建设好服务创新型中小企业的证券市场”的主题详细阐述了北交所建设思路。　　徐明表示，在下一步市场建设过程中，全国股转系统、北交所将把支持创新放在更加突出的位置，解决好支持中小企业创新发展的几个关键机制问题，包括创新包容机制、资金供给机制、价格发现机制、人才激励机制等。　　构建覆盖中小企业全链条金融服务体系　　“中小企业是我国国民经济和社会发展的重要力量，在促进经济增长、稳定就业、推动创新、改善民生等方面，发挥着越来越重要的作用。”徐明表示。　　徐明介绍，新三板自2013年成立以来，始终坚守服务中小企业初心，进行了一系列制度探索和改革创新，匹配公开集中市场的标准化服务和中小企业个性化需求，探索出了公开资本市场服务中小企业的可行路径。2016年启动分层管理机制，将市场分为基础层和创新层，2020年增设精选层，初步实现了对中小企业的梯度培育，吸引了一批“小而美”的优质中小企业挂牌交易。截至2021年9月末，全市场累计服务企业13457家，其中中小企业占94%，民营企业占93%。　　徐明指出，在下一步全国股转系统和北交所市场建设中，将紧紧围绕中小企业这个主体，不断深化改革、优化服务，增强制度的包容性和普惠性，突出“更早、更小、更新”，构建覆盖中小企业全链条的金融服务体系，探索资本市场发展普惠金融的“中国方案”。　　解决关键机制问题　　徐明表示，创新是引领高质量发展的第一动力，是培育壮大经济新动能、形成新的经济增长点的引擎。企业是创新的主体，中小企业是创新的重要发源地。据统计，中小企业贡献了我国70%以上的技术创新成果，创造了80%以上的新产品。建设创新型国家，实现科技自立自强，需要推动大批创新型中小企业加速成长。　　“在下一步市场建设过程中，全国股转系统、北交所将把支持创新放在更加突出的位置，解决好支持中小企业创新发展的几个关键机制问题。”徐明强调，一是创新包容机制。针对创新风险大、不确定性高、周期长的特点，持续优化挂牌上市准入条件，丰富创新评价维度，提高审查包容度，充分体现精准包容的理念。二是资金供给机制。支持引导私募基金、公募基金等加大投资力度，推动保险资金、社保基金等长期资金入市，持续优化“小额、快速、灵活、多元”的发行融资制度。三是价格发现机制。持续丰富交易机制类型，完善做市商制度，研究推出混合交易、融资融券交易。四是人才激励机制。持续优化股权激励制度和差异化表决权制度，充分体现市场化、便利性，促进管理层、技术人才和资本所有者形成利益共同体，释放中小企业创新活力。　　科学把握五方面关系　　徐明指出，打造服务创新型中小企业主阵地，是北交所和全国股转系统发展的目标和方向。在打造主阵地过程中，要科学把握五个方面的关系。　　一是数量与质量的关系。公司质量是资本市场的基石，（下转A03版）.klinehk{margin:0 auto 20px;}